工业服务研究所正推出工业硅期货上市预热系列陈述，本篇陈述为系列陈述的第二篇，要点从工业硅下流包含有机硅、多晶硅、铝合金以及出口范畴等进行详细介绍，为投资者们进一步遍及工业硅基础知识。

　　有机硅是对含硅有机化合物的总称，包含有机硅单体、有机硅中间体以及有机硅产品。有机硅单体为第一步反响的产品，其状况较不安稳；由单体可加工成有机硅中间体，其间又以硅氧烷为主，中间体的产销状况能有用反映有机硅职业的全体开展状况；由中间体可加工成有机硅产品，包含硅橡胶、硅油等，进一步加工后即可用于终端范畴。有机硅终端首要包含修建、电子电器、电力/新动力、纺织、医疗/个护等范畴。

　　多晶硅是将工业硅进一步提纯后得到的产品，纯度一般为6N-9N，其干流工艺流程为改进西门子法，每出产1吨多晶硅需求耗费约1.08-1.15吨的硅粉。在整条光伏工业链中，多晶硅作为质料，处于工业链的上游，其通过消融铸锭或许拉晶切片后，可制成多晶硅片和单晶硅片，并用于制备电池片以及组件等，终究结合逆变器制成光伏发电体系。

　　铝合金中含硅量较大的板块为铸造铝合金，其硅含量在4.5%-13%之间。从下流终端来看，轿车、摩托车和电动车等交通工具占有终端的主导位置，国内轿车的产值增速亦能较好地拟合铝合金对工业硅的消费增速。

　　出口端，我国为全球工业硅第一大出口国，近年来出口数量均为70-80万吨/年。从出口地来看，近十年工业硅的出口国坚持相对安稳，首要为日本、韩国、泰国以及其他东南亚及中东国家，其间日本、韩国两国算计占比约35%-40%。

　　我国工业硅下流范畴首要包含有机硅、多晶硅、铝合金、耐火材料以及出口端。2021年，国内工业硅下流消费占比别离为：有机硅（28.7%）、出口（24.7%）、铝合金（20.7%）、多晶硅（19.9%）以及耐火材料等（6%）。本文将从首要的消费范畴有机硅、多晶硅、铝合金以及出口范畴别离打开论说。

　　有机硅是对含硅有机化合物的总称，包含有机硅单体、有机硅中间体以及有机硅产品。从化学视点来看，有机硅指含有Si-C键、且至少有一个有机基是直接与硅原子相连的化合物，一般也将通过氧、硫、氮等使有机基与硅原子相连接的化合物称为有机硅。有机硅工业链出现显着的“一对多”格式，上游质料端、单体端、中间体的产品规格较少，而下流则依据不同终端需求衍生出各式各样的有机硅产品，并别离使用至不同范畴。凭借着其耐温耐候、电气绝缘、表面张力大等优异功能，有机硅在修建、电子电器、纺织等范畴均有广泛使用。据不完全计算，我国有机硅产品品种多达8000多种。

　　有机硅单体指由硅粉和氯甲烷反响第一步得到的各类甲基氯硅烷的总称，也被称为粗单体，其间二甲基二氯硅烷是组成有机硅产品的最重要且用量最大的单体，其约占有机硅单体总量的91%。此外，因为有机硅单体状况不安稳，一般有机硅企业会将其进一步加工成有机硅中间体或许有机硅产品进行出售。

　　有机硅中间体首要包含硅氧烷、硅碳烷、硅氮烷等，其间硅氧烷占中间体的份额最大，约有90%以上。硅氧烷是指含有Si-O-Si键构成主链结构的聚合物，可所以线型、环状或交联的聚合物。硅氧烷包含二甲基环硅氧烷混合环体（DMC）、硅醚（MM）、六甲基环三硅氧烷（D3）、八甲基环四硅氧烷（D4）、十甲基环五硅氧烷（D5）等，其间又以DMC、D4为主，硅氧烷开环聚合生成不同聚合度的聚硅氧烷。

　　有机硅产品首要包含硅橡胶、硅油、硅树脂、偶联剂以及白炭黑等。硅橡胶占比最大，约占有机硅产品总量的65.9%，首要包含室温胶（107胶/RTV）与高温胶（110生胶/HTV）。硅油占比其次，约占有机硅产品总量的31.7%，首要包含甲基硅油和改性硅油等。功能性硅氧烷为主链为Si-O-C结构的有机硅小分子的总称，是一类十分重要、用处十分广泛的助剂，包含硅烷偶联剂等。白炭黑为无定形硅酸和硅酸盐产品的总称，首要是指沉积二氧化硅、气相二氧化硅和超细二氧化硅凝胶，也包含粉末状组成硅酸铝和硅酸钙等。

　　如前文所述，硅氧烷是有机硅职业中的重要中间体，其产销状况亦能反映整个商场的开展。据计算，每出产1吨硅氧烷（以DMC折算）需求耗费约2吨有机硅单体，而每出产1吨有机硅单体则需求耗费约0.26吨工业硅，因而可折算出每出产1吨DMC，需求耗费约0.52吨工业硅质料。此外，在DMC出产过程中，除了耗费工业硅质料，亦需求耗费氯甲烷质料以及甲醇、蒸汽等动力。依照最新的数据进行折算，工业硅与氯甲烷两者算计本钱占比挨近90%，其间工业硅本钱占比挨近50%，而其他如动力本钱的占比则不到10%。

　　依照国内有机硅终端范畴分类，我国有机硅下流首要包含修建、电子电器、电力/新动力、纺织、医疗/个护等范畴，其间前五大消费终端算计占比约71.9%。详细到聚硅氧烷的不同产品结构中，室温胶、高温胶、硅油等均有不同的终端使用范畴，比方室温胶首要用于修建与电子范畴，高温胶首要用于电子、电线电缆范畴，而硅油则首要用于纺织、日化、机械等职业。

　　有机硅产品消费除了在国内各终端范畴的使用之外，还包含海外的出口消费。据计算，我国聚硅氧烷产品（初级形状）自2014年起逐渐摆脱了近十几年来依靠进口的局势，现在我国聚硅氧烷出口占比逐年抬升，2021年出口份额到达了14%，净出口量为24万吨。我国变成有机硅的净出口国也与近些年来海外有机硅产能的逐渐退出有关，海外产能进一步向国内搬运，首要原因包含国内出产具有本钱优势、海外龙头企业多往下流深加工延伸而无单体扩产方案等。据SAGSI协会计算，曩昔10年海外有机硅单体产能自280万吨降至230万吨左右。此外，2021年7月陶氏坐落美国得克萨斯州拉波特市的化工厂发生走漏事端，现在仍处于停产状况，亦进一步削弱海外有机硅的供应才能。而反观我国，国内有机硅产能、产值逐年添加，2021年聚硅氧烷产能到达187万吨，占全球份额到达65%，在全球有机硅出产中的主体位置逐渐闪现。

　　因为有机硅在国内的消费范畴较为涣散，因而其下流消费的拉动更多也会遭到国民经济开展的影响，此处用人均GDP增速来拟合有机硅消费增速，得到了较好的拟合作用。值得注意的是，因为有机硅终端范畴中占比靠前的是修建、电子电器两大范畴，均与地产后周期相关，因而地产职业的演绎（比方当时仍处于地产后周期的了解阶段）亦会对有机硅消费发生必定影响。